Risiko dan imbal hasil

Mengapa setiap investasi adalah pertukaran, dan kalimat tunggal yang melindungi Anda dari 90% penipuan keuangan.

6 mnt baca4 pertanyaan kuis +1 +10 jika lulus

Setiap investasi adalah taruhan. Beberapa taruhan masuk akal. Beberapa tidak. Yang menentukan mana yang mana adalah risiko, dan kebanyakan pemula tidak memahaminya cukup baik untuk membedakan keduanya.

Kebanyakan orang berpikir "risiko" berarti "kemungkinan kehilangan uang." Itu sebagian, tetapi definisi yang lebih dalam lebih berguna: risiko adalah rentang hasil yang mungkin. Investasi berisiko tinggi memiliki rentang lebar. Yang berisiko rendah memiliki rentang sempit. Kesalahannya adalah berasumsi bahwa hasil yang layak dipikirkan hanyalah yang buruk.

Imbal hasil rata-rata sama, rentang hasil berbeda

Kedua investasi rata-rata 6% per tahun. Versi risiko rendah tetap dekat dengan rata-rata itu. Yang berisiko tinggi berayun lebar — jauh lebih tinggi di tahun bagus, jauh lebih buruk di tahun jelek.

Pertukaran risiko-imbal hasil

Ada satu aturan dalam investasi yang berlaku di seluruh dekade, kelas aset, dan ekonomi. Untuk mendapat imbal hasil yang lebih tinggi, Anda harus menerima lebih banyak risiko. Tidak ada investasi yang membayar imbal hasil tinggi dengan risiko rendah. Jika ada, semua orang akan membelinya, harganya akan naik, dan imbal hasilnya akan menyusut sampai cocok dengan risikonya.

Ini bukan pernyataan moral. Ini hanya cara harga bekerja di pasar tempat banyak orang bersaing. Apa pun yang menjanjikan imbal hasil tinggi tanpa risiko adalah salah satu dari tiga: salah paham, penipuan, atau peluang sementara yang akan diarbitrase habis dalam hitungan jam.

Jenis risiko yang sebenarnya Anda hadapi

Risiko bukan hanya satu hal. Ada beberapa varian, dan mereka memengaruhi investasi yang berbeda dengan cara yang berbeda. Mengetahui namanya membantu Anda mengenali mana yang sedang Anda tanggung.

Risiko pasar: harga bisa turun. Risiko yang paling banyak dibahas, dan biasanya paling tidak berbahaya jika horizon waktu Anda panjang.
Risiko inflasi: kas dan aset hasil rendah diam-diam kehilangan daya beli seiring waktu. Bahaya tidak melakukan apa-apa.
Risiko likuiditas: Anda tidak bisa menjual saat butuh. Real estat, perusahaan swasta, dan token kripto eksotis semuanya memiliki ini.
Risiko kredit: peminjam gagal bayar. Sebagian besar masalah obligasi dan pinjaman.
Risiko konsentrasi: terlalu banyak uang Anda di satu tempat. Memiliki $100k di satu perusahaan jauh lebih berisiko daripada $100k tersebar di 50 perusahaan.
Risiko mata uang: investasi Anda dalam dolar tetapi Anda belanja dengan euro. Pergerakan nilai tukar memotong imbal hasil Anda.
Risiko pihak lawan: platform atau institusi yang menyimpan aset Anda kolaps. Sangat relevan di kripto.

Berapa banyak risiko yang harus Anda ambil?

Tidak ada jawaban universal. Tergantung pada dua hal: horizon waktu Anda dan keberanian Anda.

Horizon waktu adalah yang lebih sulit dibantah. Jika Anda butuh uang dalam setahun, Anda tidak mampu mengalami crash 30 persen. Saham adalah ide buruk. Jika Anda tidak butuh uang itu selama tiga puluh tahun, Anda bisa melewati hampir setiap crash, dan saham sangat baik.

Keberanian lebih personal. Beberapa orang benar-benar tidak bisa tidur ketika portofolio mereka turun 20 persen, meskipun mereka "tahu" akan pulih. Itu nyata, dan itu penting. Portofolio yang tepat adalah yang bisa Anda pertahankan melalui hari terburuk, bukan yang punya imbal hasil terbaik di spreadsheet.

Detektor "terlalu bagus untuk jadi nyata"

Hampir setiap penipuan keuangan dalam sejarah mengikuti templat yang sama: imbal hasil tinggi yang dijanjikan, risiko rendah yang dijelaskan, urgensi, dan rekam jejak yang tidak dapat diverifikasi atau cerita yang menjelaskan mengapa peluang ini istimewa.

Bernie Madoff menjanjikan imbal hasil positif stabil sekitar 10 persen per tahun, seperti jam, bahkan di tahun-tahun pasar runtuh. Yang tidak masuk akal bukan angka utamanya. Itu adalah konsistensinya. Tidak ada strategi nyata yang menghasilkan uang semulus itu. Dia hanya membayar investor lama dengan uang investor baru selama puluhan tahun sampai musiknya berhenti.

Detektor penipuan paling sederhana: tanyakan "apa risikonya?" Jika penjual tidak dapat mengartikulasikannya dengan jelas dan spesifik, pergilah. Investasi nyata datang dengan kekurangan nyata, dan orang jujur akan memberi tahu Anda apa adanya.

Ada investor tua dan investor berani, tetapi tidak ada investor tua dan berani sekaligus.

Pada pelajaran berikutnya kita melihat alat tunggal terbaik yang dimiliki investor biasa untuk mengelola risiko: diversifikasi.